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华盛顿(路透社) - 在我作为美联储主席出席本委员会会议之前,我想对我的前任,珍妮特耶伦主席及其重要贡献表示赞赏

在担任主席期间,经济继续加强和美联储政策制定者开始将利率水平和资产负债表的规模统一起来,耶伦主席和我一直努力确保顺利领导过渡并提供货币政策的连续性我也想表达我对联邦公开市场委员会(FOMC)的同事最后,我要肯定我继续支持国会赋予我们的目标 - 最大限度的就业和价格稳定 - 以及美联储政策和计划的透明度透明度是基础为了我们的责任,我致力于清楚地解释我们正在做什么以及为什么我们这样做今天我会在转向货币政策之前简要讨论当前的经济形势和前景当前的经济形势和展望美国经济在2017年下半年以稳健的速度增长,到今年,7月至12月的月平均就业人数增加了179,000人,非农就业人数增加了1月份增加20万这个就业增长速度足以将失业率降至41%,比去年同期下降约3/4个百分点,是2000年12月以来的最低水平

此外,劳动力参与率基本保持不变鉴于即将退休的婴儿潮一代正在对参与率施加下行压力,因此就业市场的强势已经显示,就业市场的强势已经显示,近年来强劲的就业增长导致全国失业率大幅下降

收入范围和所有主要人口群体例如,没有受过高中教育的成年人的失业率已经下降从2009年的约15%到今年1月的5-1 / 2%,同时拥有大学学位的人的失业率从同期的5%降至2%此外,非洲裔美国人的失业率现在,西班牙裔经济学家的经济增长率已经达到或低于经济衰退前的水平,尽管他们仍然显着高于白人工资率继续适度增长,但在一些措施中适度加速,尽管部分措施可能部分受到抑制

近年来生产率增长乏力从劳动力市场转向生产,2017年下半年通货膨胀调整后的国内生产总值年增长率约为3%,比第一季度快1个百分点半年经济增长主要得益于家庭收入和财富增长以及乐观情绪支撑下消费者支出的强劲增长此外,商业投资增长去年急剧增加,应该能够及时支持更高的生产率增长房地产市场持续缓慢改善近几个季度海外经济活动也很稳固,美国出口需求的相关增长为我们提供了相当大的支持

制造业在稳健增长和强劲劳动力市场的背景下,通货膨胀率一直很低且稳定实际上,通货膨胀率一直低于FOMC判断的长期利率2%,这与我们的国会任务总体上一致以个人消费支出(PCE)价格指数衡量的消费价格在截至12月的12个月中增长了17%,与2016年相同

核心PCE价格指数不包括能源和食品价格和是一个更好的未来通胀指标,同期上涨15%,略低于上一年我们继续看待som去年通货膨胀不足的可能性反映了我们预计不会发生的短暂影响;与此观点一致的是,每年的月度读数比前几个月略高一些

在2017年大幅放松之后,美国的金融状况扭转了部分宽松政策

此时,我们看不到这些发展对经济活动,劳动力市场和通货膨胀的前景造成严重影响 事实上,经济前景仍然强劲强劲的就业市场应继续支持家庭收入和消费支出的增长,贸易伙伴的稳固经济增长将导致美国出口进一步增长,乐观的商业信心和强劲的销售增长将可能继续促进商业投资此外,财政政策正在变得更具刺激性在这种环境下,我们预计12个月的通胀将在今年上升并在FOMC附近稳定,中期的2%目标工资应该在更快的步伐委员会认为经济前景的近期风险大致平衡,但将继续密切关注通胀发展货币政策我现在转向货币政策国会已经为我们指定了促进最大就业和稳定价格的目标2017年下半年,FOMC继续逐步降低货币政策住宿规格我们在12月的会议上将联邦基金利率的目标范围提高了1/4个百分点,目标范围为1-1 / 4-1-1 / 2%此外,10月我们发起了资产负债表规范化计划逐步减少美联储,证券持有该计划一直顺利进行这些利率和资产负债表行动反映了委员会的观点,即逐步减少货币政策调整将维持强大的劳动力市场,同时促进回归通货膨胀率降至2%在衡量未来几年货币政策的适当路径时,联邦公开市场委员会将继续在避免经济过热和持续将PCE价格通胀率降至2%之间取得平衡

尽管有许多因素影响经济前景,前几年美国经济面临的一些逆风变成了逆风:特别是财政政策变得更具刺激性了对美国出口的需求处于更加稳固的轨道尽管近期出现波动,但金融状况依然宽松同时,通胀仍低于2%的长期目标在联邦公开市场委员会看来,联邦基金利率将进一步逐步上升最好地促进实现我们的两个目标一如既往,货币政策的路径将取决于经济前景作为收到数据的信息在评估货币政策的立场时,FOMC通常会参考货币政策规则,将政策利率的处方与与我们的强制目标相关的变量就个人而言,我发现这些规则处方是有用的关于所用变量的测量需要仔细判断,以及这些规则未考虑的许多问题的含义我想要注意这一点货币政策报告进一步讨论了货币政策规则及其在联邦储备中的作用e,政策流程,扩展了我们在7月份由大卫·钱斯报告的分析